期权串讲4：买入和卖出认沽期权

期权串讲4：买入和卖出认沽期权
上一讲中我们讲到买入和卖出认购期权，并了解到了认购期权的买方和卖方的一些特征，下面我们谈谈买入和卖出认沽期权的一些特点。
认沽期权，就是一种权利，认沽期权的买方将来有权利向卖方卖出股票或者ETF。如果你对认沽期权还不太熟，你可以把认沽期权的看成一种防止股票下跌的保险，我们先举个生活中的例子，比如你有一辆车，你给它买了保险，花了钱，当你的车子没有事情发生的时候，这笔保险费是花出去，没办法退回来的，而当你的车子出事，造成了损失的时候，你就会获得一定的赔偿，让你避免损失。
我们借这个例子来学习一下认沽期权，你如果买了认沽期权，投入了权利金相当于保费，那么，将来如果大盘下跌，你会获得一个收益，这个收益能够减少您的损失，而当您的股票上涨的时候，您将白付出的权利金，相当于您付出权利金为您的股票买了一个保险。
我们看看下图，图中的横轴是认购期权买方的价格损益图，横轴是价格，纵轴是损益，蓝线是买入认沽期权的图形，大家可以看到，损益图与横轴的交点叫做盈亏平衡点，在平衡点左方，随着价格下降，认沽期权买方的收益会逐渐增加，而在平衡点右方，亏损也会增加，大亏损就是全部亏光权利金。
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而认沽期权的卖方则就相当于例子中的保险公司了，他收到权利金，就像保险公司收保费一样，如果股票下跌，他会以约定的行权价买入买方的股票的方式为买方保障，而股票没有下跌，认沽期权的卖方就不用做什么，等着保费进入自己的口袋就可以了。
认沽期权的卖方损益也如下图：损益图与横轴的交点叫做盈亏平衡点，在平衡点左方，随着标的证券价格下降，认沽期权卖方的亏损会逐渐增加，而在平衡点右方，收益也会增加，大收益就是获得全部权利金。
这就是认沽期权的买方和卖方的特点。
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