AIMS股市与实体经济脱轨严重

（来源：AIMS编撰）
北京时间7月2日，美国第二大养老基金首席投资官表示，由于2020年迄今市场的大幅波动，他希望在今年余下的时间里减持股票。

　　加州教师退休基金（CalSTRS）首席投资官克里斯托弗-艾尔曼（Christopher Ailman）表示，2020年上半年是他所见过的困难的市场表现，称股票走势“完全荒谬”。

　　“股市确实实现了V型反弹，但实体经济似乎处于U型或W型模式。 因此，我认为专业和长期交易员对大批‘居家交易员’、日间交易员以及他们对该市场产生的影响感到困惑。” 艾尔曼说，“我无法解释这种市场的异常变化。”

　　在整个新冠疫情期间，美国股市的表现似乎已与实体经济脱节。自3月23日触及年度低点以来，标普500指数目前已反弹逾30%。此外，第二季度美股实现大幅上涨，道指在二季度上涨了17.8%，为1987年以来大季度涨幅；标普500指数上涨约20%，为1998年以来大季度涨幅；纳指上涨30.6%，为2001年以来的大季度涨幅。

　　TS Lombard首席经济学家查尔斯-杜马斯（Charles Dumas）周二亦表示，在完全了解新冠疫情所造成的经济损失之前，投资者应保持看空美国股票。该公司警告投资者高估了美国企业收益的快速复苏。

　　“市场基本上在权衡2021年将不会发生的事：2021年，标普企业收益不仅会比2019年有所增加，而且还会回到长期增长的趋势上，而这是极不可能的。根据我们的预测，经济与企业收入的关系将可能令2021年的收益水平较2019年下降约20%。”

　　杜马斯表示，“基本上我们要说的是，市场正在企业收益方面“吸毒成瘾”。此外，以市盈率衡量，即使相对于对收益的乐观看法，现在的情况也类似于1999-2000年科技泡沫的顶峰。”