营运绩效顺利击败西方竞争对手

难怪不甩OPEC？俄產油商爽吃政府豆腐、不怕价格崩
　　中金网，油价崩跌让俄罗斯经济落入衰退深渊，但当地的產油商却利用国家税收制度的优惠，营运绩效顺利击败西方竞争对手。彭博社8日报导，以现金流量、营益率与股价等指标来计算，俄国產油巨擘OAO Rosneft、Lukoil PJSC与OAO Gazprom Neft的营运表现已击败了壳牌公司(Royal Dutch Shell Plc)、BP Plc与艾克森美孚(Exxon Mobil Corp.)。

　　惠誉(Fitch Ratings)资深总监Maxim Edelson指出，当油价下滑时、西方產油商的受伤程度会比俄商严重，这是因為俄国税制会在油价下滑时自动调降產油商的税率，许多损失都是由政府承担。年初迄今，Rosneft、Gazprom Neft在伦敦掛牌的股票逆势上涨了2.9%、0.3%，而壳牌B股以及BP的股票却分别惨跌28%、18%。

　　根据巴克莱的资料，拜税率、匯率带来的利益之赐，Rosneft、Lukoil今(2015)年產生的自由现金流量会是壳牌、BP的两倍以上。高盛9月1日发布的研究报告也显示，俄国產油商创造的现金流量好似油价目前仍是每桶100美元、而非实际上的50美元。

　　也难怪俄国可以耍、不理会石油输出国组织(OPEC)联手减產的要求。Telegraph日前报导，俄罗斯能源副部长Arkady Dvorkovich在谈到是否会与OPEC合作提振油价时模糊其词，认為双方偕同减產的可能性不高，因為不像中东国家，俄罗斯位在西伯利亚的油田受恶劣天候影响，无法随意关闭。Dvorkovich还指出，俄罗斯石油公司只对股东负责，是否减產由市场机制决定，俄罗斯政府并无权干涉。

　　OPEC裡财政相对吃紧的委内瑞拉现已急如热锅蚂蚁，传出到处求爷爷告奶奶、希望OPEC成员国能与俄罗斯联手紓解原油卖压。华尔街日报8月27日引述未具名内部人士报导，委内瑞拉开始四处联络OPEC成员国，要求召开紧急会议、与俄国联手捍卫油价，卡达石油部长兼OPEC总裁艾尔沙达(Mohammed al-Sada)也是委国求助的对象。OPEC一名代表指出，委内瑞拉知道光靠OPEC无法顺利拉抬油价，因此希望拉拢OPEC以外的產油国、尤其是俄国。

　　俄国之前就曾希望能加强与OPEC的合作关係，但却因為部分OPEC成员态度强硬、要求俄国减產而作罢。除了委国之外，阿尔及利亚、厄瓜多也都是经济相对弱势的OPEC成员国，其中阿国8月稍早就曾去函OPEC，希望重新检讨组织的策略。一名波斯湾成员国(Gulf OPEC)的官员表示，假如委国或阿国能请得动俄国，那麼召开紧急会议的确有意义，但现阶段却没有这麼做的理由。OPEC会议要等到12月4日才会召开。

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