国企信托江苏泰兴市集合信托1信托理财

新品江苏秒杀收益税后8.8-9.1％，江苏省直辖市泰兴政信，常年在全国百强排名30位左右，双担保，均为AA发债主体，公共财政收入高达74.5亿，安全边际高。
【国企信托-江苏泰兴市集合信托】1.98亿，2年，100万税后8.8％，300万税后9.1％，信托半年付息。
【资金用途】用于补充融资人日常经营流动资金。

（原标题：丝路视觉上市后净利滑坡 多高管离职后欲清仓退场）

丝路视觉日前发布公告称，公司首发前持股5%以上的股东董海平、裴革新和何涛拟在自公告之日起3个交易日后的6个月内减持其持有的所有公司股份，合计占公司总股本8.13%。此外，上述高管均已在2018年12月份离职。

上市3年的丝路视觉在净利润滑坡、毛利率持续下滑的情况下，多位高管离职解禁后即计划离场的举动，让不少投资者对公司前景感到忧心。

对此，丝路视觉方面向《证券日报》表示，上述股东的减持原因皆为个人资金需求，并表示目前尚未获悉公司现任董监高未来有减持计划。

多位高管接连减持

资料显示，丝路视觉主要从事以CG创意和技术为基础的数字视觉综合服务业务，2016年11月份，公司成功在创业板上市。据Wind数据统计显示，自上市以来，公司高管王丹、李朋辉、董海平、何涛和裴革新等人已合计减持736.7万股，按参考市值来看，其金额已高达近1.59亿元。

具体来看，2017年11月份，在持有的丝路视觉限售股解禁后，时任公司副总经理的何涛、李朋辉和时任公司董事的裴革新、董海平等人随即抛出减持计划，并在当年11月份至12月份累计减持20次。6个月后，董海平、裴革新、何涛等人再次抛出减持计划，时任公司副总裁的王丹也加入“减持大军”。2018年全年，丝路视觉的多位高管共减持43次，合计减持488.09万股，共约1.02亿元。

公司招股说明书显示，上述高管皆为公司首发前的持股股东，其在IPO后的持股比例低则为2.92%高则达4.82%。在公司上市时，上述高管都作出了相应的持股承诺，包括每年转让股份不超过本人所持股份总数的25%，以及离职后6个月内不转让本人持有股份等。

如今，在任期届满离职6个月后，董海平、裴革新和何涛皆“及时”发布减持计划，预计在未来6个月内减持其持有的所有上市公司股票，若期满后未减持完毕，计划仍会继续，直到上述三人所持股份全部清仓。

多位股东急于清仓，是否因为不看好公司未来？对此，公司方面强调称，上述股东皆已离任，并表示“其减持原因为个人资金需求”。

然而发现，有迹象表明董海平可能还与上市公司存在联系。天眼查数据显示，2018年12月份，上市公司曾通过其全资子公司深圳圣旗云网络科技有限公司（以下简称“圣旗云网络”）以自有资金1000万元认购了珠海乐朴均衡投资企业（有限合伙）（以下简称”乐朴均衡“）5.56%的出资份额。同时，经股权穿透可发现，董海平目前是乐朴均衡的终受益人及疑似实控人。

关于投资乐朴均衡，丝路视觉曾在年报中表示，这一投资是“为公司在大文娱、TMT、大消费、泛互联网、新能源等领域的布局进行铺垫，增强公司投资能力，加强业务协同效应，为公司外延式发展提供支持和帮助。”

值得注意的是，天眼查数据显示，在乐朴均衡目前已对外投资的4家公司中，董海平当前共担任了其中3家公司的董事职位。

上市后业绩滑坡

在公司高管接连减持的同时，丝路视觉上市后的业绩也一直表现平平。

上市首年的2016年，公司业绩就出现增收不增利的状况。2016年归母净利润同比下滑13.56%，扣非后的归母净利润同比下滑16.54%；上市次年，公司净利润下滑幅度进一步扩大，分别实现归母净利润、扣非后净利润2355.4万元、1350.28万元，分别同比下滑12.99%、39.6%。

到2018年，虽然公司实现归母净利润同比增长129.92%，但在扣除非经常性损益后，去年的净利润额就只剩下1449.93万元。

值得注意的是，公司的毛利率也在上市之后持续走低。Wind数据显示，公司上市前的2015年，其毛利率水平尚有43.84%，之后便一路下滑，到2018年时只剩36.29%，在今年季度进一步减少至29.53%。

对此，公司方面表示，“去年归属于上市公司的扣非净利润较上年同期增长较少，与收入增长变动幅度差异较大，主要系CG视觉场景综合服务收入占比增加导致毛利率下降及管理、研发投入加大所致”。

此外，查阅年报了解到，通过引进战略投资者以转让子公司深圳市瑞云科技有限公司（以下简称“瑞云科技”）部分股权，去年公司总共获得3019.59万元的投资收益，占去年净利润额超过5成。至此，瑞云科技不再纳入公司合并报表范围。但实际上，瑞云科技在这之前已连续亏损多年，在2017年、2018年分别亏损1291.6万元和497.06万元。

对此，丝路视觉方面表示，公司转让瑞云科技部分股权是基于优化其股东结构、壮大其资本实力角度考虑的，并非是由于亏损，“后续公司不排除继续通过为其引入有实力的投资人核心股东，为其可持续发展提供支持。”