基金股权收益权类产品操作流程

基金股权收益权类产品操作流程               经典世纪安杰135ZO55835Z

一、股权类产品（含并购）
一般而言，通过股权投资方式获得标的资产具体有两种模式，即基金直接对项目公司进行股权投资（增资扩股或股权受让）或通过***、其他通道（如基金/信托计划/资管计划）间接实现对项目公司的股权投资（如下图所示）。通过其他通道（基金/信托计划/资管计划）间接对项目公司股权投资的方式，在产品备案时通常备案为股权类***基金。
二、收益权类产品
目前备案通过的收益权类产品主要有融资租赁资产收益权、物业收益权、租金收益权、经营收益权、应收账款收益权、票据收益权、股权收益权等。收益权类产品未来可能成为其他类管理人发展的重点。
需注意的是，该类产品备案的核心原则是底层资产要清晰，不得为借贷性质的资产。
2、几种常见的收益权的基本结构及风控要点
（1）票据收益权
票据收益权的产品通常有两种模式，一种即在持票企业将收益权转让给基金的同时约定回购票据收益权，如此锁定还款来源；另一种即将持票企业对票据收益权的回购作为担保措施。
①风控措施
A.票据质押：在人民银行电子汇票系统办妥质押手续；
B.持票人在到期日前回购票据收益权；
C.出票人股东及其实际控制人对票据的承兑承担担保责任。
②退出方式
A.商业汇票到期由出票人直接兑付票款，资金直接支付至基金监管账户用于基金本金的支付；
B.商业汇票持有人承担到期回购义务，收益来源于其日常经营收入。
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